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中海消费主题精选混合型证券投资基金2017年第2季度报告

2018-09-16 08:42

  自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较其他指标

  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  基金管理人的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同,于2017年7月18日复核了

  本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  通过投资于消费主题行业及其中的优势上市公司,分享其发展和成长的机会,力争获取超越业绩比较基准的中长期稳定收益。

  本基金是一只采用主题投资方法的股票型基金产品,主要投资于消费主题行业及其中的优势上市公司。

  本基金采用的行业分类基准是万得资讯发布的行业分类标准。本基金拟投资的消费主题行业主要包括工业、可选消费、日常消费和医疗保健等8个一级行业和19个二级行业。如果万得资讯调整或停止行业分类,或者基金管理人认为有更适当的消费主题行业划分标准,基金管理人可对消费主题行业的界定方法进行调整。

  大类资产配置主要采取自上而下的方式。在资产配置中,本基金主要考虑如下因素:

  本基金将深入分析上述四方面的情况,通过对各种因素的综合分析,增加该阶段下市场表现优于其他资产类别的资产的配置,减少市场表现相对较差的资产类别的配置,以规避或分散市场风险,提高基金经风险调整后的收益。

  本基金对消费主题行业内的个股将采用定量分析与定性分析相结合的方法,选择其中具有优势的上市公司进行投资。

  本基金通过综合考察上市公司的成长优势、财务优势和估值优势来进行个股的筛选。

  本基金综合考察上市公司的成长指标、财务指标和估值指标,通过归一化等量化处理,对入选的上市公司按照其在每项指标的高低顺序进行打分,得到一个标准化的指标分数。再将指标分数进行等权相加,得到一个总分。按照总分的高低进行排序,选取排名靠前的股票。

  本基金主要通过实地调研等方法,综合考察评估公司的管理水平,并规避那些管理水平差的公司,以确保最大程度地规避投资风险。

  本基金债券投资以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的,在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上,采取积极主动的投资策略,投资于国债、金融债、企、可转债、央票、短期融资券以及资产证券化产品,在获取较高利息收入的同时兼顾资本利得,谋取超额收益。

  本基金通过数量分析,在剩余期限、久期、到期收益率基本接近的同类债券之间,确定最优个券。个券选择遵循相对价值原则和流动性原则。

  本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。

  注:注1:本期指2017年4月1日至2017年6月30日。所述基金业绩指标不包括持有人

  认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

  益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较其他指标

  本基金基金经理、中海能源策略混合型证券投资基金基金经理、中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理

  姚晨曦先生,复旦大学金融学专业硕士。曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。

  2009年5月进入本公司工作,历任分析师、分析师兼基金经理助理。2015年4月至今任

  中海消费主题精选混合型证券投资基金基金经理,2015年4月至今任中海能源策略混合型

  证券投资基金基金经理,2016年4月至今任中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资

  2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关。

  基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。

  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

  本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数进行了时间序列分析。度的公平交易指标使公平交易事后分析更全面、有效。

  本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。

  本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。

  本季度,A股市场继续呈现宽幅震荡、板块轮动的行情走势。在宏观经济相对平稳的背景

  下,价值投资依然是市场主流,业绩主导的“漂亮50行情”开始扩散到各行业的滞涨白马

  股以及低估值金融股。另一方面,市场依然处于存量博弈的格局下,虽然金融去杠杆的实施力度有所缓解,但流动性逐步收紧的大趋势不可改变。

  国际方面,伴随经济数据的复苏,欧洲也开始考虑逐步退出宽松政策。全球央行的陆续转向使得的债券收益率开始逐步上行,处于高位的权益市场则开始加大波动。不过经历库存周期之后的美国,除了就业数据继续走好之外,其他的宏观数据却开始走弱,下半年货币政策能否继续收紧值得关注。

  本基金在报告期内降低了贵金属板块的配置比例,同时加大了优质白马股的权重,并积极参与新能源汽车和电子板块的投资机会。展望下半年,虽然投资者的风险偏好有所修复,但我们觉得市场依然难以走出目前的格局,优质白马股的估值切换将是最佳的投资机会。

  截至2017年6月30 日,本基金份额净值2.149元(累计净值2.359元) 。报告期内本基金

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开、处罚的情况。

  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同备选股票库之外的股票。

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